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最新豆粕价格行情走势分析木蓼属

时间:2021/01/13 12:29:04 编辑:

最新豆粕价格行情走势分析

全球大豆总供给主要来自于三大主产国:美国、巴西、阿根廷。今年年初以来,大豆价格狂涨了30%以上,这必将刺激新年度南美主产国的扩种,据分析人士预计,今年在美国减产、巴西扩种的背景下,巴西大豆产量将首次超越美国成为全球第一大主产国。市场主流甚至分析预测,新年度巴西、阿根廷大豆产量较去年增产幅度均在20%以上,全球大豆产量较去年增产15%左右。因而可以预测明年全球大豆供应将相对宽松。

成本增加导致后期下游需求缩减

回到国内,由于近些年来进口大豆的冲击,国产大豆逐步淡出压榨领域。进口数据表明,上半年中国累积进口大豆2900万吨,同比增长22%。预期后期到港量正常有序,全年进口量有望达5700万吨,全年港口库存将一直在500万~700万吨之间波动。

从相关资料看,由于国内养殖企业2月份进行了一轮生猪补栏,近期全国规模养殖企业生猪存栏量保持4.6亿头高位,能繁母猪存栏维持4900万头以上,且6月份略有增长。但当前市场猪肉价格持续低迷却导致了养殖企业出栏积极性不高,育肥猪的增加导致饲料的需求增长,而这也进一步推动了豆粕现货价格的上行。不过,这种推动是非良性的,预期随着养殖企业的饲料成本越来越高,生猪将出现被动出栏,从而会削弱豆粕的需求。

豆粕价格的上涨导致油厂开工率提升引发豆油产出较大,而棕榈油方面,从马来西亚7月前20天出口数据看,同比也出现持续下滑;同时,国内港口库存长期维持在高位。这些都说明油脂库存压力仍大,消费仍处低迷。

综上所述,笔者认为后期如出现美国产区天气改善、国内养殖企业周期内亏损继续扩大,将导致需求减弱进而抑制豆粕价格的进一步走强。在资金退潮后,国内豆粕合约间价差也将从-500元以上有所回归。由于仓单压力,国产大豆期货合约在4800上方面临的抛压比较明显;而缺乏资金关注且国内产出和库存压力将抑制豆油走高。

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